1985年9月,国际银(yin)行(hang)家终于开始出(chu)手了。鉴于(yu)美国连年(nian)出现巨额贸易赤字,美英日(ri)德法5国(guo)财长在纽(niu)约广场宾馆签署(shu)了(le)广场协议,决定提(ti)高其它货币(bi)对(dui)美元的汇率,让美元(yuan)对(dui)其他主要货币有控制地(di)贬值(zhi)。日本由于(yu)与美国(guo)贸(mao)易摩(mo)擦最为(wei)剧烈,在美国财长贝克(ke)的(de)高压之下(xia),日(ri)元首当其冲,在一年左右时间(jian)内其对(dui)美(mei)元(yuan)汇率上(shang)升了1倍以上――此情此景(jing)与现今人民币升值的(de)状况何(he)其相似!1987年(nian)10月,纽(niu)约股市崩盘。贝克(ke)向日本首相(xiang)中曾(ceng)根施(shi)加压力(li),让日本(ben)继续下调利率(lv)。很(hen)快,日元利率(lv)跌(die)到2.5%,大量廉价(jia)资本涌向股市(shi)和房地产,使(shi)得东(dong)京的(de)股(gu)票年成长(zhang)率高达40%,房地产增长甚至(zhi)超过90%。此时,东(dong)京股票市场(chang)已经在3年之内涨了300%,东京(jing)一(yi)个地区的(de)房(fang)地(di)产总值以(yi)美(mei)元(yuan)计算,竟然超过了当时美国全国的(de)房(fang)地产总值!一个巨(ju)大(da)的金融(rong)泡沫开始成型(xing)。
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