广场协议是由在纽约的广场宾馆签(qian)署而得名(ming),这份(fen)沉重(chong)的协议使(shi)得日(ri)元对美元汇率到1995年一路上涨到了80:1,并导致了经济过热(re)。当日(ri)本央行(hang)试图阻止日元继续(xu)升值和平(ping)抑物(wu)价时(shi),却引起了更为严重的(de)后果:侵蚀性(xing)的利率下降(jiang),接(jie)着(zhe)是股市、地产(chan)、投资等领域泡沫的泛起。1989年(nian),政(zheng)府上(shang)调(diao)利率,以应(ying)付(fu)之前出现的一系列(lie)危机(ji),但是,短(duan)期利(li)率的倍增,却进(jin)一步把日(ri)本推(tui)进(jin)了(le)经济持续衰退(tui)和金(jin)融(rong)危机的(de)旋涡中。史(shi)蒂芬(fen)?吉(ji)恩认(ren)为,广(guang)场协议的表面(mian)经济(ji)背景是解决(jue)美国因美元定值过高(gao)而导致的(de)巨(ju)额(e)贸易逆差问题,但(dan)从日(ri)本投资者拥有庞大(da)数量(liang)的(de)美元(yuan)资产来(lai)看(kan),广场协(xie)议(yi)根本就是为了(le)打击美国的最大债权(quan)国――日(ri)本。事(shi)实上,20世纪80年(nian)代初期,美国(guo)财政赤字剧增(zeng),对(dui)外(wai)贸易(yi)逆差大幅增长。美国希(xi)望通过(guo)美元贬值来(lai)增(zeng)加产(chan)品的出口竞争力,以改善(shan)美国国际收支不平衡状(zhuang)况。以下(xia)先看看美(mei)国在(zai)1985年以前(qian)一段时间内的基本经济情况:
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