1989年年底(di),日(ri)本股市达到了历(li)史巅峰(feng),日经指数冲到了38915点(dian),大批的股指沽空期权终于开始发威。高盛公(gong)司从日本保险业手中(zhong)买(mai)到的股指期权(quan)被(bei)转卖(mai)给丹麦王国,丹麦王国将其卖给权证的购买(mai)者,并承(cheng)诺(nuo)在日经指(zhi)数走(zou)低时支付(fu)收益(yi)给(gei)日(ri)经指数认沽(gu)权证的拥有(you)者。该(gai)权证立刻(ke)在美(mei)国热(re)卖(mai),大量美(mei)国投资(zi)银行纷纷效(xiao)仿,日(ri)本(ben)股市再(zai)也吃(chi)不住(zhu)劲了。不可遏(e)制的(de)暴跌(die)就(jiu)像意(yi)外的狂风骤雨向人(ren)们袭来,一夜变(bian)巨富(fu)的美梦化(hua)成噩(e)梦深渊,恐(kong)慌情绪笼罩着投资(zi)者的心。股市(shi)泡沫的破(po)灭(mie)带来的后果相当严(yan)重。日经(jing)指(zhi)数到2003年4月最(zui)低跌至7607点(dian),累计跌幅(fu)高达63.24%,创造了日本股市历史上最大的(de)下跌幅度;90年代初(chu)至1995年,日(ri)本经(jing)济连续五年处于(yu)零增长和负增长(zhang)之间;房地(di)产连续14年(nian)下跌(die);整(zheng)个国家的财富缩水了近(jin)50%……在《金融(rong)战败(bai)》一(yi)书中,作者(zhe)吉川元忠认为就财富损(sun)失的比(bi)例而言(yan),日本1990年金(jin)融战败(bai)的后果(guo)几(ji)乎和(he)第(di)二次世界大战(zhan)中(zhong)战败的后(hou)果相当。
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