广场(chang)协议(yi)是由在纽约(yue)的广场宾馆(guan)签署而得名,这份沉重的协(xie)议使得日元对美元汇率到(dao)1995年(nian)一路上涨到了80:1,并导致了经济过热。当日(ri)本(ben)央行(hang)试图阻止日元继(ji)续升值(zhi)和(he)平抑物价(jia)时,却引起了(le)更(geng)为严重的后(hou)果(guo):侵蚀(shi)性的利率下降,接着是(shi)股市、地产、投资等领域泡(pao)沫的泛(fan)起。1989年,政府(fu)上(shang)调利率(lv),以应付之前(qian)出现的一系(xi)列(lie)危机,但是,短期利(li)率的倍(bei)增(zeng),却进(jin)一步(bu)把日(ri)本推(tui)进了经济持续衰退(tui)和金(jin)融危(wei)机的旋(xuan)涡中(zhong)。史蒂芬?吉恩认(ren)为,广场协(xie)议的表(biao)面(mian)经济背景是(shi)解(jie)决(jue)美国因(yin)美元(yuan)定值过高(gao)而导致的巨额(e)贸易逆差(cha)问题,但(dan)从日(ri)本投(tou)资者拥有庞大数(shu)量(liang)的美元资产(chan)来(lai)看,广场协议(yi)根本(ben)就是(shi)为(wei)了打(da)击美国的最(zui)大债权国――日本。事实上,20世纪80年代(dai)初(chu)期,美国(guo)财政赤字剧增,对(dui)外贸(mao)易逆差(cha)大幅增长。美国希望通过(guo)美元贬值来(lai)增加产品的出口竞争(zheng)力,以(yi)改善(shan)美国(guo)国际(ji)收支(zhi)不平衡状况。以(yi)下先看看美国在1985年以前一段(duan)时(shi)间(jian)内的基(ji)本经济情况:
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