广场(chang)协议(yi)是由(you)在(zai)纽约的广场宾馆签署而得名,这份沉(chen)重的(de)协议使得日元对美(mei)元汇率到1995年一路(lu)上(shang)涨(zhang)到了80:1,并导致了经济(ji)过热。当(dang)日本(ben)央行(hang)试(shi)图(tu)阻止日元继(ji)续(xu)升值和(he)平抑物(wu)价(jia)时(shi),却引(yin)起(qi)了(le)更为严(yan)重的(de)后果:侵蚀性的利(li)率(lv)下降,接着是股市、地(di)产(chan)、投资(zi)等领域泡沫的泛起。1989年,政(zheng)府(fu)上调利率,以应(ying)付之前出现(xian)的(de)一系(xi)列危机(ji),但是(shi),短(duan)期利率的倍增,却进一步把日(ri)本推进(jin)了经济持续(xu)衰退(tui)和金融危机的旋涡中。史蒂(di)芬?吉恩认为,广场协议(yi)的表面经济背景(jing)是解(jie)决美国(guo)因美元定值过高而(er)导致(zhi)的巨(ju)额贸易逆差问题,但(dan)从日本投资者拥有庞(pang)大数(shu)量的(de)美(mei)元资产(chan)来看(kan),广(guang)场协议(yi)根本(ben)就是为了打(da)击美国的最(zui)大债(zhai)权国――日本。事实上(shang),20世(shi)纪80年代初期,美国财政赤字剧增,对(dui)外贸(mao)易逆差大幅(fu)增长。美国希望通(tong)过美元贬值来增加(jia)产(chan)品的(de)出口(kou)竞(jing)争(zheng)力,以改善美(mei)国国(guo)际收支(zhi)不平衡状(zhuang)况。以下(xia)先看看美国(guo)在1985年(nian)以前一(yi)段时间内的基本经(jing)济情(qing)况:
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