2003年,陈(chen)久霖和其(qi)他董事决(jue)定涉足燃油业(ye)务(wu)之外(wai)的衍(yan)生品交(jiao)易,实现(xian)业务多元(yuan)化。该公司从未明确说(shuo)明在一个它毫(hao)无经验(yan)的市场中(zhong)自己有何优势,但(dan)业(ye)内专家(jia)相信,它以为自(zi)己发现了(le)一(yi)个有利可(ke)图的领(ling)域。当时(shi),中国国(guo)内(nei)航空公司往(wang)往从券(quan)商(shang)那里购(gou)买衍生品,作为针对原油价格波动的保险(xian)方(fang)式。中航(hang)油想通过提供自己(ji)的衍生(sheng)品,成为其航空公(gong)司(si)客户的"一(yi)站式(shi)提供商",自己(ji)也(ye)获得比仅充当燃料供应中介(jie)高得多的利(li)润率。中国监管(guan)部门仅允许26家企(qi)业在海外买卖衍生品,中(zhong)航(hang)油成为其中之一(yi)。它进行的(de)首笔交(jiao)易是对2003年(nian)中期石油价(jia)格的下(xia)跌下(xia)注,共(gong)计(ji)200万桶石(shi)油,那笔交易(yi)盈利(li)了。"那成了诱(you)饵,"业内专(zhuan)家说(shuo),"他(ta)们认(ren)为(wei)这种交易太有利,无法抗拒。"
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