1989年(nian)年底,日本股(gu)市达到了历史巅峰,日经指数冲(chong)到了(le)38915点,大批的股(gu)指沽空(kong)期(qi)权终于(yu)开(kai)始(shi)发威。高盛(sheng)公司(si)从日本保险业手(shou)中买到的股指期权被转卖给丹麦王国(guo),丹麦王国将其卖(mai)给权证的(de)购买者,并承诺在日(ri)经(jing)指数走低时(shi)支付收益(yi)给日经指(zhi)数(shu)认沽权(quan)证的(de)拥有者。该(gai)权证(zheng)立刻(ke)在美国热卖,大(da)量美(mei)国(guo)投资(zi)银行(hang)纷纷(fen)效仿,日本(ben)股(gu)市再(zai)也吃(chi)不(bu)住劲(jin)了。不可(ke)遏制的暴(bao)跌就像(xiang)意外的狂(kuang)风骤雨向(xiang)人(ren)们袭来,一夜变巨富的美梦化成噩梦深渊,恐(kong)慌(huang)情(qing)绪笼罩着投资者的心(xin)。股市泡沫的(de)破(po)灭带来的后果相当严重(chong)。日经(jing)指数到(dao)2003年(nian)4月最低跌(die)至7607点,累计(ji)跌(die)幅高达63.24%,创造了日本(ben)股市历史上最(zui)大(da)的下跌幅(fu)度;90年代初至(zhi)1995年(nian),日本经济(ji)连续五年(nian)处(chu)于零(ling)增长和负增长之间;房地产连续14年下跌;整个(ge)国(guo)家的财(cai)富缩水了(le)近50%……在《金融战败(bai)》一(yi)书中,作者吉川(chuan)元(yuan)忠认为(wei)就财(cai)富损失(shi)的比例(li)而言,日本1990年(nian)金融(rong)战(zhan)败的后(hou)果几乎和第二次世界大战中战(zhan)败的后果相当。
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