1989年年底,日本股(gu)市达到(dao)了历史(shi)巅(dian)峰,日经指数(shu)冲到了38915点(dian),大批(pi)的股指沽空(kong)期权终于开始发(fa)威。高盛公(gong)司从日本(ben)保险业手中(zhong)买到的股指期(qi)权被转卖给丹(dan)麦(mai)王(wang)国,丹麦王国(guo)将其卖给权(quan)证(zheng)的购买者,并(bing)承诺(nuo)在日经指数(shu)走(zou)低时支(zhi)付收益(yi)给日经(jing)指数认(ren)沽权证的拥有者(zhe)。该权证立刻在美(mei)国热卖,大量美国(guo)投(tou)资银(yin)行纷(fen)纷效仿,日本股市再也吃不住(zhu)劲了。不(bu)可(ke)遏制的暴跌(die)就像意(yi)外(wai)的狂风骤雨(yu)向人们袭来(lai),一(yi)夜变巨富的美(mei)梦化(hua)成噩梦深渊,恐慌情(qing)绪笼罩着投(tou)资者的心。股市泡沫的(de)破(po)灭带来的后果相当(dang)严重(chong)。日经指数到2003年(nian)4月(yue)最低跌至7607点(dian),累(lei)计跌幅(fu)高(gao)达63.24%,创造了日本股(gu)市历(li)史上最(zui)大的(de)下(xia)跌幅度(du);90年代初(chu)至1995年,日本经济连续五年处于零(ling)增(zeng)长(zhang)和负增长之(zhi)间;房(fang)地(di)产连续14年下跌;整个国家的财富缩水了近(jin)50%……在《金融(rong)战败》一(yi)书(shu)中,作者吉川元忠认为就财富(fu)损(sun)失(shi)的比(bi)例(li)而言,日本1990年金融战败的(de)后果几乎和第二(er)次世(shi)界大战中战败(bai)的后果相(xiang)当。
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