广场协议(yi)是(shi)由在纽(niu)约的(de)广(guang)场宾馆签署而得名,这份沉重(chong)的(de)协议使得日(ri)元对(dui)美元(yuan)汇率到1995年一路上(shang)涨到了80:1,并导致(zhi)了经济过热。当日(ri)本(ben)央行(hang)试图阻止日元(yuan)继续(xu)升值和平抑(yi)物价时(shi),却引(yin)起(qi)了更(geng)为(wei)严重的后(hou)果:侵(qin)蚀性的利率下降,接着是(shi)股(gu)市、地产(chan)、投资等领域泡沫的泛起。1989年,政(zheng)府上调(diao)利率,以(yi)应付(fu)之前出现的(de)一系列危机,但是,短期利(li)率的倍增,却进(jin)一(yi)步把日(ri)本推进了(le)经济(ji)持续衰(shuai)退(tui)和(he)金(jin)融(rong)危机的旋(xuan)涡中。史蒂(di)芬?吉恩(en)认为,广(guang)场(chang)协议的表面经(jing)济(ji)背景(jing)是解决美(mei)国因(yin)美(mei)元定值(zhi)过(guo)高而导(dao)致的(de)巨额贸易逆(ni)差问题(ti),但从日本投资者拥(yong)有庞大数量的美元资产(chan)来看,广场协议根(gen)本(ben)就是为了打(da)击(ji)美国的最大债权国――日本。事实上,20世纪(ji)80年(nian)代初期,美国财政(zheng)赤字剧增(zeng),对外贸易逆差大幅增长(zhang)。美国希望通(tong)过(guo)美元贬值来(lai)增加产品的出口竞(jing)争力(li),以改善(shan)美国国际收支不平衡状(zhuang)况。以(yi)下先看看美(mei)国在1985年以前一段(duan)时(shi)间内的基本经济情况:
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