广场(chang)协议是(shi)由(you)在纽约(yue)的(de)广场宾馆签署而得名(ming),这(zhe)份(fen)沉重(chong)的(de)协议(yi)使得日元对美元汇率到1995年(nian)一路上(shang)涨到(dao)了80:1,并(bing)导(dao)致(zhi)了(le)经济过热。当(dang)日本央(yang)行试图(tu)阻止(zhi)日元继(ji)续(xu)升(sheng)值和平抑(yi)物价时,却引起了更为严重的(de)后(hou)果(guo):侵蚀(shi)性的(de)利率下降,接(jie)着(zhe)是(shi)股(gu)市(shi)、地产、投资等领域泡沫的(de)泛起。1989年,政府上调利(li)率,以(yi)应付之前出(chu)现(xian)的一系列危机,但是,短期(qi)利率的(de)倍增,却进(jin)一步把日本推进(jin)了经济持续衰(shuai)退和金融危(wei)机的旋涡中(zhong)。史蒂芬(fen)?吉(ji)恩认(ren)为,广场协议(yi)的表面经(jing)济背(bei)景是解决(jue)美国(guo)因美(mei)元定值过高(gao)而导致(zhi)的(de)巨(ju)额贸易逆差问题(ti),但(dan)从日(ri)本投资(zi)者拥有(you)庞(pang)大数(shu)量的美元资产来看,广场协议根本就是为了打击美国的(de)最(zui)大(da)债权(quan)国(guo)――日本。事实上,20世纪80年代初期,美国(guo)财政赤字剧(ju)增,对外贸易逆差大(da)幅增长(zhang)。美国(guo)希望(wang)通过美元贬(bian)值来增加产品(pin)的出(chu)口竞争(zheng)力,以改善(shan)美国国际(ji)收支不平衡状况。以下先看看美国在1985年以前一段时(shi)间内的基本(ben)经济情况:
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