1989年年底(di),日(ri)本股市达到了历史(shi)巅峰,日(ri)经指数冲到了38915点(dian),大批的股指沽(gu)空期权(quan)终于开始发威。高(gao)盛公司从(cong)日(ri)本保险业手中买(mai)到的股指(zhi)期(qi)权(quan)被转卖给(gei)丹(dan)麦王国,丹(dan)麦王国将其卖给权(quan)证(zheng)的(de)购买者,并承诺(nuo)在日经指(zhi)数走低(di)时支(zhi)付(fu)收(shou)益给日(ri)经指(zhi)数(shu)认沽权证的(de)拥有(you)者(zhe)。该权证立(li)刻在美(mei)国热卖,大量美国(guo)投资银(yin)行纷(fen)纷效仿,日本股市再也吃(chi)不住劲(jin)了。不可遏制(zhi)的暴跌(die)就像(xiang)意外的狂风骤雨向人们(men)袭来,一夜变巨富的美梦化(hua)成噩梦深渊,恐慌情(qing)绪笼罩着投资者的心(xin)。股市泡(pao)沫(mo)的(de)破灭带来(lai)的(de)后果相当严重(chong)。日经指数到2003年(nian)4月(yue)最低(di)跌至(zhi)7607点,累计跌(die)幅(fu)高达(da)63.24%,创(chuang)造了日(ri)本(ben)股市(shi)历史上最大(da)的下跌幅度;90年代初至1995年,日本经济连续五(wu)年处于零增长(zhang)和(he)负增长之(zhi)间;房地产连(lian)续14年下(xia)跌;整(zheng)个国家的财富缩(suo)水(shui)了近50%……在(zai)《金融战(zhan)败》一(yi)书(shu)中,作(zuo)者吉川元(yuan)忠认为就财富损失(shi)的比例而言,日本1990年金融战败的后(hou)果几乎和(he)第二次世界大战中战败的后果相当。
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