广场协议是(shi)由(you)在纽约(yue)的广场(chang)宾馆签署而(er)得(de)名,这份(fen)沉重的协议(yi)使得(de)日(ri)元对美元汇率(lv)到1995年一路(lu)上(shang)涨(zhang)到(dao)了80:1,并导致了经(jing)济(ji)过热(re)。当日本(ben)央行试(shi)图阻止日(ri)元继续升值和(he)平抑物价时,却(que)引(yin)起(qi)了更(geng)为严重的后果(guo):侵(qin)蚀性(xing)的利(li)率下(xia)降(jiang),接着是股(gu)市、地产、投(tou)资等(deng)领域泡沫的泛(fan)起。1989年,政府上(shang)调利率,以应(ying)付之前出现(xian)的一(yi)系列危机,但是,短期利(li)率的倍增(zeng),却(que)进(jin)一步把(ba)日本(ben)推进了经济持续衰退和金融危机的旋(xuan)涡(wo)中。史蒂芬?吉恩认(ren)为,广(guang)场协议的表(biao)面(mian)经(jing)济背景是(shi)解决美国因美元定(ding)值过高而导致的巨额贸易(yi)逆差问题,但从(cong)日本投资者拥(yong)有庞大数(shu)量的(de)美元资产来(lai)看,广场协议根本(ben)就是为了打(da)击美国(guo)的最大债(zhai)权国――日(ri)本。事实上,20世(shi)纪80年代初(chu)期,美国财政(zheng)赤字剧增(zeng),对外贸易逆差(cha)大幅增长(zhang)。美国(guo)希望通过美(mei)元贬值来增(zeng)加产品的出口竞争力,以改善(shan)美国国际(ji)收支(zhi)不平衡状(zhuang)况。以(yi)下先看看(kan)美国(guo)在1985年以前一段时(shi)间内(nei)的基(ji)本经济情况:
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