广(guang)场协(xie)议是(shi)由在(zai)纽(niu)约(yue)的广(guang)场宾馆签署而(er)得名,这份沉(chen)重的协(xie)议使得(de)日元(yuan)对美元汇率到1995年(nian)一(yi)路(lu)上(shang)涨(zhang)到(dao)了80:1,并(bing)导致了(le)经(jing)济过热。当日本央行试图阻止(zhi)日元继续升值和平抑物价时,却(que)引起了更为严(yan)重的后果:侵蚀性(xing)的利(li)率下降,接(jie)着是(shi)股市(shi)、地产、投资等领域泡沫的泛起。1989年,政府上调利率,以(yi)应付之前出现的一系列危机,但(dan)是(shi),短(duan)期(qi)利率的倍(bei)增,却进一步把(ba)日本推进(jin)了经济持(chi)续衰退和金(jin)融危机(ji)的旋(xuan)涡中。史(shi)蒂芬(fen)?吉恩(en)认为(wei),广场协(xie)议的表面经(jing)济背景是解决美(mei)国(guo)因(yin)美(mei)元定值过高而导(dao)致的巨额贸易逆差(cha)问题(ti),但(dan)从日本投资者拥有庞大数(shu)量(liang)的美元资产来看,广场协议根本(ben)就(jiu)是(shi)为了(le)打击美国的最大债(zhai)权国――日本。事实上,20世纪(ji)80年(nian)代(dai)初期(qi),美国财(cai)政(zheng)赤(chi)字剧增,对(dui)外(wai)贸易逆差大幅增长。美国希(xi)望(wang)通过美元贬值来增加产品的出口竞争力,以(yi)改善美国(guo)国际收支(zhi)不(bu)平衡状况。以下先看看(kan)美(mei)国在1985年以前(qian)一段时(shi)间内的基(ji)本经济情况:
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