广场(chang)协议是(shi)由在纽(niu)约的广场(chang)宾馆签署而得(de)名,这(zhe)份沉重的协议使(shi)得(de)日元对美元(yuan)汇(hui)率到(dao)1995年一路(lu)上涨到(dao)了(le)80:1,并(bing)导致(zhi)了经济(ji)过热。当日(ri)本央行(hang)试图阻(zu)止日元继(ji)续升值(zhi)和平(ping)抑物价时,却(que)引起了(le)更(geng)为严重的(de)后果(guo):侵(qin)蚀性的利率(lv)下降,接(jie)着是股(gu)市、地(di)产(chan)、投资等(deng)领(ling)域(yu)泡沫(mo)的泛起。1989年(nian),政(zheng)府上调利(li)率,以(yi)应付(fu)之(zhi)前出现(xian)的(de)一(yi)系列危(wei)机,但是,短期利率的(de)倍增(zeng),却进(jin)一步把日本推进了经济持续衰退和金融危机的旋(xuan)涡中。史蒂芬?吉恩认为,广场协议的表面(mian)经济背(bei)景(jing)是解决(jue)美国因美(mei)元定值过高(gao)而导致的巨(ju)额贸(mao)易逆差问题,但(dan)从日本(ben)投资者拥有庞大(da)数(shu)量的美元资产(chan)来看,广场协议根本(ben)就是为了(le)打击(ji)美国的最大(da)债权国――日本。事实上,20世纪80年(nian)代初期,美国财(cai)政赤(chi)字剧增,对(dui)外贸易逆差大幅增长。美国希望通过美元贬值来增加产品(pin)的(de)出口(kou)竞争力(li),以改善美国国际收支不平(ping)衡状况。以下先看看美国(guo)在1985年以(yi)前一段(duan)时间内的基本经(jing)济情(qing)况:
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