广场(chang)协议是由(you)在纽约的广(guang)场宾(bin)馆签署而得名(ming),这(zhe)份(fen)沉(chen)重(chong)的协(xie)议(yi)使(shi)得日元对美元汇率到(dao)1995年一路(lu)上涨到了80:1,并导(dao)致了(le)经济(ji)过热。当日本央行试图(tu)阻(zu)止(zhi)日元继(ji)续(xu)升(sheng)值和平抑(yi)物(wu)价时,却引起了(le)更(geng)为严重的后(hou)果:侵(qin)蚀性的(de)利率下降,接(jie)着是(shi)股市(shi)、地产、投资等领域泡沫的泛起。1989年(nian),政府上(shang)调利率,以应付之前出现的一(yi)系(xi)列危机,但是,短期(qi)利率的倍增(zeng),却进(jin)一步(bu)把(ba)日本推进了经济持续衰退和金融危(wei)机的旋(xuan)涡(wo)中。史蒂(di)芬?吉恩认为(wei),广(guang)场协议的表面经(jing)济背(bei)景是(shi)解决美(mei)国因美(mei)元定值过高而(er)导致的(de)巨额贸易逆差问(wen)题,但从(cong)日(ri)本投资者拥有(you)庞大数量的(de)美元资(zi)产来看,广场协议根(gen)本就是为了打击(ji)美国的最大债权(quan)国――日(ri)本。事实上,20世纪80年代初期(qi),美(mei)国财政(zheng)赤字剧增(zeng),对外贸易逆差(cha)大(da)幅(fu)增长。美国希望通(tong)过美(mei)元贬值来增(zeng)加产品(pin)的出口竞争力,以(yi)改善美(mei)国国际收(shou)支不平衡状况。以下先看看美(mei)国在1985年以前一段时间内的基本经济(ji)情(qing)况:
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