1989年(nian)年(nian)底,日本股市达到了历史(shi)巅(dian)峰,日经(jing)指数冲到了38915点,大(da)批的股(gu)指沽(gu)空期权终于开始发(fa)威。高盛(sheng)公司从日本(ben)保险(xian)业手中买到的股(gu)指期权被转卖(mai)给丹(dan)麦王国,丹麦(mai)王国将其卖(mai)给(gei)权证(zheng)的购买者,并承(cheng)诺在日经指数走(zou)低时(shi)支付收益给日经指数认(ren)沽权证(zheng)的(de)拥(yong)有者。该权证(zheng)立刻在(zai)美(mei)国热卖,大量美国投资(zi)银行(hang)纷纷效仿,日本股市再(zai)也吃不住劲了。不可遏制的暴跌(die)就(jiu)像(xiang)意(yi)外(wai)的狂风(feng)骤(zhou)雨(yu)向人们(men)袭来,一(yi)夜(ye)变(bian)巨(ju)富的美梦(meng)化成噩梦深渊,恐(kong)慌情绪笼(long)罩(zhao)着(zhe)投资(zi)者的(de)心。股市泡沫的破灭带来的后果相当严重。日经指数到2003年4月(yue)最低跌(die)至7607点,累计跌幅高达(da)63.24%,创造(zao)了日本股市历史上最大的下跌幅度;90年(nian)代(dai)初至1995年,日本(ben)经济连续五(wu)年处于零增长(zhang)和负增长之(zhi)间;房地(di)产连(lian)续14年(nian)下跌;整个国(guo)家的财富缩(suo)水了近50%……在《金融战败》一书中,作(zuo)者吉(ji)川元(yuan)忠(zhong)认为就财(cai)富(fu)损失的(de)比(bi)例(li)而言(yan),日本1990年金融战(zhan)败的后果几乎和第二(er)次世界(jie)大战中战败(bai)的后(hou)果(guo)相当。
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