广(guang)场协(xie)议是(shi)由在(zai)纽约的(de)广场(chang)宾馆签(qian)署(shu)而得名,这份沉重的协议(yi)使得日元(yuan)对(dui)美元汇率到(dao)1995年一路上(shang)涨(zhang)到了80:1,并导(dao)致了经济过热。当日本央行试图(tu)阻止(zhi)日元(yuan)继续升值和平(ping)抑物价时(shi),却(que)引起了(le)更为严(yan)重的后果(guo):侵蚀性(xing)的(de)利(li)率下降,接着是股(gu)市(shi)、地产、投资等领域泡沫(mo)的泛(fan)起(qi)。1989年,政府上调利率,以应(ying)付之前(qian)出现的一系(xi)列(lie)危(wei)机,但是(shi),短期(qi)利率的(de)倍增(zeng),却进一步(bu)把日本推进了经济(ji)持续衰退和金融(rong)危机的旋涡(wo)中。史蒂芬(fen)?吉恩(en)认为,广场协议的表(biao)面(mian)经济背景是解(jie)决美(mei)国(guo)因美元定值过(guo)高而导致的(de)巨(ju)额贸易逆差(cha)问(wen)题,但从日(ri)本投资者拥有庞大(da)数量的(de)美元资产来看(kan),广场(chang)协议根(gen)本就(jiu)是为了打击美国的最(zui)大债权国――日本。事实上,20世纪80年代初期,美国(guo)财政(zheng)赤(chi)字剧增,对外(wai)贸易逆差大(da)幅增长(zhang)。美国希望通(tong)过美(mei)元(yuan)贬(bian)值来(lai)增加产(chan)品(pin)的出口(kou)竞争力,以改善美国(guo)国际收支不平(ping)衡状况。以下先看看美国在1985年以前一(yi)段时间内(nei)的基本经济情况(kuang):
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