广场协(xie)议是由在纽约的广(guang)场宾(bin)馆签署而(er)得名,这份沉重的协议使得日元对美元汇率(lv)到1995年(nian)一路(lu)上涨到了(le)80:1,并导(dao)致了经济过热。当日本央(yang)行试图阻止(zhi)日元继(ji)续升值和平抑(yi)物价时,却引起了更(geng)为(wei)严重的后果:侵(qin)蚀(shi)性的利(li)率(lv)下降(jiang),接着是股市、地(di)产、投资等领域泡(pao)沫的(de)泛起。1989年,政(zheng)府上(shang)调(diao)利率,以应付之前出现的一系列危(wei)机,但是,短期利率的倍增,却进一(yi)步把日本推(tui)进了(le)经(jing)济持续衰(shuai)退和金(jin)融危机的旋涡中。史蒂芬?吉(ji)恩认(ren)为,广场协(xie)议的(de)表面(mian)经济背(bei)景是(shi)解决美国(guo)因(yin)美元(yuan)定(ding)值过高(gao)而导致(zhi)的(de)巨额贸(mao)易逆差问题,但从日本(ben)投资(zi)者(zhe)拥有庞大数量的美元资产(chan)来看,广场(chang)协议根本就是为(wei)了打(da)击美(mei)国(guo)的(de)最(zui)大债(zhai)权国――日本。事实上,20世(shi)纪80年代初期,美国财政赤(chi)字剧增(zeng),对外(wai)贸易逆差大(da)幅增(zeng)长。美(mei)国希(xi)望通(tong)过美元(yuan)贬值来增加产品的出口(kou)竞(jing)争力(li),以改(gai)善美国(guo)国际收支不(bu)平衡(heng)状况(kuang)。以(yi)下先看(kan)看(kan)美(mei)国在1985年以(yi)前一段时间内的基(ji)本经济情况:
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