1989年(nian)年底,日(ri)本(ben)股(gu)市达到了历(li)史巅峰(feng),日(ri)经指数(shu)冲到了38915点,大批(pi)的(de)股指沽空期权(quan)终于开始发威。高盛公司(si)从日(ri)本保险业(ye)手中(zhong)买到的(de)股(gu)指期权被转(zhuan)卖给丹麦王国,丹麦王国将其卖给权证的购(gou)买(mai)者,并承(cheng)诺在日经指(zhi)数(shu)走低时支付收益给(gei)日经(jing)指(zhi)数认(ren)沽权证的拥有者。该权证立刻在美国热卖,大(da)量美国投资(zi)银行纷纷效仿(fang),日本股市再也吃不住劲了(le)。不可遏制的(de)暴跌(die)就像(xiang)意外的(de)狂风(feng)骤雨(yu)向人们(men)袭来(lai),一(yi)夜(ye)变巨富的(de)美梦化成噩(e)梦深渊,恐慌情绪笼罩着投资者的心。股市泡(pao)沫的破灭带来的后果相当严(yan)重。日经指数(shu)到2003年(nian)4月最低跌至(zhi)7607点(dian),累计(ji)跌幅(fu)高达(da)63.24%,创造了(le)日本(ben)股(gu)市历史上最大的下跌(die)幅度;90年(nian)代初(chu)至1995年,日(ri)本经济连续(xu)五年(nian)处于(yu)零增长(zhang)和负增长之间;房地产连续14年下跌;整个国家的财富缩水(shui)了近50%……在(zai)《金融战(zhan)败》一书中(zhong),作者吉(ji)川元忠认为(wei)就财富损(sun)失的(de)比(bi)例而言,日(ri)本1990年金(jin)融(rong)战败的后果(guo)几乎(hu)和第二(er)次世界大(da)战(zhan)中战败的(de)后果(guo)相(xiang)当。
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