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该阶段股份有限(xian)公司的股份一般都是通(tong)过证券承销商(shang)等(deng)证(zheng)券公司(si)和银行等金融机构(gou)发行，股份的转让也很少是在股东之间私下进(jin)行，而是通(tong)过证券(quan)交易(yi)所(suo)进行买卖。商业竞争非常激烈(lie)，市场情况(kuang)错(cuo)综复杂、瞬(shun)息万变(bian)以及(ji)股份有(you)限(xian)公司的(de)经(jing)营状(zhuang)况使得(de)股票的价格处(chu)于(yu)经常的波动(dong)之中(zhong)。由于股(gu)票(piao)市场的充分发展(zhan)，除(chu)了个别股份有限公司股东们有意识(shi)地保持封(feng)闭(bi)性(xing)外(wai)，一(yi)般股份有(you)限公司的封闭性完全消除(chu)。