2003年,陈久霖(lin)和其他(ta)董事决定涉足燃油(you)业务之外(wai)的衍生品交易,实(shi)现业务(wu)多元(yuan)化(hua)。该公(gong)司从未明确说明在一个它(ta)毫(hao)无(wu)经验的(de)市(shi)场中自己(ji)有(you)何(he)优(you)势,但业内专家相信,它以为自己(ji)发现(xian)了一(yi)个有利可(ke)图的(de)领域(yu)。当时(shi),中国国内航(hang)空公司(si)往往从券商(shang)那里购买衍生品(pin),作(zuo)为针对原油价(jia)格波动的保险方(fang)式(shi)。中航油(you)想通过提供自(zi)己的衍生品,成(cheng)为其航空公司客户的"一(yi)站(zhan)式提供商",自(zi)己也获得比(bi)仅充(chong)当燃料(liao)供应中介高(gao)得多的利(li)润(run)率。中国监管(guan)部(bu)门仅允许26家企业在海(hai)外买卖衍生品,中航油成(cheng)为其中之一。它进行的首笔交易是对2003年(nian)中期(qi)石(shi)油价格的下跌下注,共计(ji)200万桶石油,那(na)笔(bi)交(jiao)易盈利了。"那(na)成了诱饵,"业内专(zhuan)家说(shuo),"他们认(ren)为这种交易太有利,无(wu)法(fa)抗拒。"
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