1989年(nian)年底(di),日(ri)本股市达(da)到了历史巅峰,日经(jing)指数冲(chong)到了38915点,大批的股(gu)指沽(gu)空(kong)期权终于开始发(fa)威。高(gao)盛公司从日本保险业(ye)手中买(mai)到的股指期权(quan)被转卖给丹麦王(wang)国,丹麦王国将其卖(mai)给权证(zheng)的购买者,并承诺在日经指(zhi)数走低(di)时(shi)支付(fu)收(shou)益给日(ri)经指(zhi)数认沽权证的拥有(you)者(zhe)。该权证立刻在美国热卖(mai),大量美国投资银行(hang)纷纷效仿,日本(ben)股市再也吃不住(zhu)劲了。不(bu)可遏(e)制的暴(bao)跌就像意(yi)外的狂风骤雨向人们袭来,一夜变(bian)巨富(fu)的美(mei)梦(meng)化成(cheng)噩梦(meng)深渊,恐慌情绪笼罩着(zhe)投资(zi)者的(de)心(xin)。股市泡沫(mo)的(de)破灭(mie)带(dai)来的后果(guo)相(xiang)当严重。日经指数(shu)到2003年4月最低跌至7607点,累计跌幅高(gao)达63.24%,创(chuang)造了(le)日本(ben)股市历史上最大的下跌幅(fu)度;90年(nian)代初至1995年,日本经(jing)济连(lian)续(xu)五年(nian)处于零增长和负增(zeng)长之间;房地产(chan)连续14年下跌(die);整个国(guo)家(jia)的财富缩水了近(jin)50%……在《金融(rong)战(zhan)败》一书中,作(zuo)者吉川元(yuan)忠认为就财(cai)富损失的比例(li)而(er)言,日本(ben)1990年金(jin)融(rong)战败(bai)的后果几(ji)乎和第二次世界(jie)大战中战败(bai)的后(hou)果(guo)相(xiang)当。
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