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该阶段(duan)股(gu)份(fen)有限公司的(de)股(gu)份一般都是通过证券承销商等(deng)证(zheng)券公司和银(yin)行(hang)等金(jin)融机构(gou)发(fa)行(hang)，股份的转(zhuan)让也很(hen)少是在(zai)股东(dong)之间私下进行(hang)，而是(shi)通过(guo)证券交易所(suo)进行买卖。商业竞争非常激烈，市场(chang)情况错(cuo)综复杂、瞬息万变(bian)以及(ji)股(gu)份有限(xian)公(gong)司的经营状况使得股(gu)票的价格处(chu)于(yu)经常的波动之中(zhong)。由于(yu)股票市场的充分发(fa)展，除了个别股份(fen)有限公司股东们有(you)意识(shi)地保持封闭性(xing)外，一般股份有(you)限(xian)公(gong)司的(de)封(feng)闭性完(wan)全消除。