1989年年(nian)底,日本股市达到了历(li)史(shi)巅(dian)峰,日经指数冲到了(le)38915点,大(da)批的(de)股(gu)指沽(gu)空期权终于开始发威。高盛(sheng)公司(si)从日本保险(xian)业手中买(mai)到(dao)的股(gu)指期权被(bei)转卖(mai)给丹(dan)麦王国,丹麦王国将(jiang)其卖给(gei)权证(zheng)的购(gou)买(mai)者,并承诺在日经指数走低(di)时支(zhi)付(fu)收益给日经(jing)指(zhi)数(shu)认沽(gu)权证(zheng)的拥有者。该权证立刻(ke)在美国热(re)卖,大量美国投(tou)资银(yin)行(hang)纷纷效仿,日(ri)本(ben)股市再也吃不住(zhu)劲了。不可遏制(zhi)的暴(bao)跌就像意外的狂风骤雨向(xiang)人(ren)们(men)袭(xi)来,一(yi)夜变巨富的美梦化成噩梦(meng)深渊(yuan),恐(kong)慌情绪笼(long)罩(zhao)着投(tou)资者(zhe)的心(xin)。股市泡沫的(de)破灭带来的(de)后果相当严重。日经指数到2003年4月(yue)最低跌至7607点,累计(ji)跌(die)幅高达63.24%,创造了(le)日本股市历(li)史上最大的(de)下跌幅(fu)度;90年代初至1995年,日本经济连续(xu)五年(nian)处于(yu)零增长和负增长(zhang)之(zhi)间;房地产连续14年(nian)下跌;整个(ge)国(guo)家的财富缩水了近50%……在《金融战败》一书中,作者吉(ji)川元忠认为就财富(fu)损失的比例而言,日本1990年金融战败的后(hou)果几乎(hu)和第二次世界(jie)大(da)战中(zhong)战败的后果相(xiang)当(dang)。
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