2003年,陈久霖和其他(ta)董事决定涉足燃(ran)油(you)业务之外的衍生品交易,实现业务(wu)多(duo)元化。该公司(si)从未明确说明(ming)在一个它毫(hao)无经验的市(shi)场中自(zi)己(ji)有何优势,但业(ye)内专(zhuan)家相信,它(ta)以(yi)为(wei)自己发现了(le)一个有利可(ke)图的(de)领域。当(dang)时,中国国内(nei)航空公(gong)司往往(wang)从券商那里购(gou)买衍生品,作(zuo)为针对(dui)原油价格波动(dong)的保险方式。中航(hang)油想通过提供(gong)自己(ji)的衍生品,成(cheng)为(wei)其航空公司(si)客户的(de)"一(yi)站(zhan)式提(ti)供商",自(zi)己也获(huo)得比仅充(chong)当燃(ran)料(liao)供应中(zhong)介高得多的利润(run)率(lv)。中(zhong)国监管(guan)部门仅允许(xu)26家企业(ye)在(zai)海外(wai)买卖衍生品,中(zhong)航油成为其(qi)中之一。它进行的首笔交易(yi)是对2003年中期石油价格的下(xia)跌下(xia)注,共计(ji)200万桶(tong)石油,那笔交(jiao)易盈利了。"那(na)成(cheng)了(le)诱饵,"业内专家说,"他们认为这(zhe)种交易太有利,无法(fa)抗拒。"
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