2003年,陈久霖和其他董事决定(ding)涉足燃(ran)油业务之外(wai)的衍生品交(jiao)易,实现(xian)业(ye)务多元化。该公司从未明确说(shuo)明(ming)在一个它(ta)毫(hao)无经(jing)验的市(shi)场(chang)中自(zi)己有何优势,但业内专(zhuan)家相信,它以(yi)为自己(ji)发现了一个(ge)有(you)利可(ke)图的(de)领(ling)域(yu)。当(dang)时,中国国内航空公司(si)往往从券(quan)商(shang)那(na)里购(gou)买衍(yan)生品,作为针对原油价格波动(dong)的保险方式。中航油想通过提供自己的衍生(sheng)品,成(cheng)为其航空公司客户的"一站式(shi)提供商",自己(ji)也获得比仅(jin)充(chong)当燃料(liao)供应(ying)中介(jie)高得多的利润率。中(zhong)国(guo)监(jian)管部门仅允许26家企(qi)业在海外买(mai)卖衍生品(pin),中航油成为(wei)其(qi)中(zhong)之一(yi)。它(ta)进行(hang)的首笔交易是对2003年中期石油(you)价格的下跌下注(zhu),共计200万桶石油,那笔(bi)交易盈利(li)了。"那(na)成(cheng)了诱(you)饵,"业内(nei)专家说,"他(ta)们认为这(zhe)种交易太(tai)有利,无法抗拒(ju)。"
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