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在外汇(hui)储备过大的(de)压力面前，中国(guo)资本(ben)有走出(chu)去的(de)必要。以往，中国(guo)政府(fu)秉持的(de)一直(zhi)是(shi)用外(wai)汇储(chu)备投(tou)资美(mei)国国债(zhai)的单循环(huan)思路。投资美国国(guo)债确(que)实比较(jiao)安(an)全，但(dan)由于美国(guo)国内(nei)的通货膨胀(zhang)和美(mei)元汇率下跌因素，其过去5年的年均实际(ji)收(shou)益(yi)仅为-1%左右(you)。考虑到黑石过去的(de)年均(jun1)收益率(lv)要超(chao)过40%，无(wu)论如何这都(dou)是一个比投资美国国债要好的选择(ze)。